Opsi kehilangan nilai waktu saat pendekatan kedaluwarsa,
Opsi mati. Tanggal kedaluwarsa adalah properti mendasar dari semua opsi. Mereka berdagang di bursa yang memberlakukan tanggal kedaluwarsa standar. Ketika opsi berakhir, kontrak berakhir dan pedagang menerima nilai akhir, jika ada, baik tunai maupun aset yang mendasarinya. Banyak opsi berakhir sebagai tidak berharga.
Opsi 101
Biaya opsi adalah "premium." Penjual opsi mengumpulkan premi; pembeli opsi membayarnya. Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli jumlah tertentu dari aset yang mendasari untuk harga yang ditentukan - harga strike - pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Opsi put serupa, kecuali bahwa pembeli memiliki hak untuk menjual aset dasar pada harga strike. Harga opsi panggilan bergerak ke arah yang sama dengan harga aset dasar. Masukkan harga opsi bergerak ke arah yang berlawanan. Anda menggunakan opsi dengan membeli atau menjual aset yang mendasarinya.
Tanggal Kadaluwarsa
Setiap opsi memiliki bulan kedaluwarsa. Simbol perdagangan opsi sebagian merupakan kode untuk bulan kedaluwarsa. Di Amerika Serikat, opsi saham terdekat dengan kedaluwarsa biasanya memiliki tanggal kedaluwarsa satu hingga tiga bulan di masa depan. Opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih jauh memiliki satu bulan kedaluwarsa per kuartal. Opsi yang berumur panjang mungkin memiliki masa hidup hingga tiga tahun. Jenis opsi lain mungkin memiliki kalender kedaluwarsa yang berbeda. Opsi stok standar biasanya berakhir pada Sabtu ketiga bulan kedaluwarsa, tetapi mereka mengakhiri perdagangan pada hari sebelumnya. Interval satu hari ini memberikan pemilik opsi yang linglung kesempatan untuk menjual opsi berharga bahkan setelah perdagangan telah berakhir, spesialis tertentu yang disebut market maker biasanya akan membeli opsi yang Anda lupakan pada hari kedaluwarsa Sabtu.
Buang Opsi
Harga opsi berasal dari dua sumber. Nilai intrinsik opsi adalah laba yang Anda peroleh dengan menggunakan opsi pada strike price daripada pada harga pasar saat ini dari aset yang mendasarinya. Sumber harga lainnya adalah waktu, disebut sebagai "theta." Theta benar-benar harga harapan - harapan bahwa opsi akan menjadi lebih berharga sebelum kedaluwarsa. Sampai harapan itu padam pada saat kedaluwarsa, sebuah opsi dapat memiliki nilai positif bahkan jika itu tidak memiliki nilai intrinsik. Nilai waktu opsi hilang dengan kecepatan yang meningkat saat pendekatan kedaluwarsa mendekat. Saat kedaluwarsa, nilai waktu adalah nol.
Hari Kedaluwarsa
Pada akhir perdagangan pada hari Jumat ketiga bulan kedaluwarsa, opsi Anda mungkin memiliki nilai. Pedagang dapat meninggalkan instruksi tetap dengan broker mereka untuk menjual opsi yang berharga - atau dalam bentuk uang - pada penutupan pasar Jumat. Dengan menjual opsi, Anda menghasilkan keuntungan yang sama dengan yang Anda gunakan dengan menggunakannya dan segera menjual aset yang mendasarinya. Jika Anda tidak memberi tahu broker Anda untuk menjual opsi Anda sebelum kedaluwarsa, broker tersebut dapat melaksanakannya atas nama Anda. Setelah berolahraga, penukaran akan memaksa penjual panggilan untuk mengirimkan aset dasar ke akun Anda dan mendebit pembayaran dari akun Anda. Opsi out-of-the-money berakhir dengan tenang, tanpa nilai bagi pembeli kecuali sebagai kerugian modal yang dapat menurunkan pajak.
