Penukaran Saham vs. Pembelian Saham
Ketika Anda membeli saham perusahaan, Anda kemungkinan memiliki harapan bahwa Anda dapat menyimpan saham selama Anda suka dan menjualnya pada waktu yang Anda pilih. Kenyataannya, biasanya demikian, tetapi ada pengecualian yang dikenal sebagai “saham yang dapat ditebus.” Ketika perusahaan menerbitkan saham yang dapat ditebus, perusahaan memiliki hak untuk memaksa pemegang saham untuk menjual kembali saham tersebut kepada perusahaan dengan harga yang ditentukan, yang dikenal sebagai "harga panggilan".
Perusahaan juga dapat menawarkan untuk membeli kembali saham dari pemegang saham pada atau di atas harga jual saat ini. Ini sepenuhnya terserah pemegang saham untuk memutuskan untuk mengambil tawaran pembelian kembali.
Dasar-dasar Saham Perdagangan
Perusahaan menjual saham kepada publik untuk mengumpulkan uang. Penawaran umum perdana, atau IPO, adalah penjualan saham publik pertama perusahaan. Ia dapat menjual saham tambahan dari waktu ke waktu jika ingin mengumpulkan lebih banyak uang. Korporasi dapat menetapkan persyaratan tertentu untuk stok yang dijualnya, salah satunya adalah hak untuk menebus saham nanti (ini adalah bagian yang “bisa dipanggil”).
Setelah korporasi menjual saham, perdagangan saham di bursa saham atau melalui jaringan dealer di apa yang disebut pasar sekunder. Korporasi tidak mengumpulkan uang lebih lanjut ketika saham dibeli dan dijual di pasar sekunder, dan harga saham bervariasi sesuai dengan penawaran dan permintaan.
Memahami Float
"Float" adalah jumlah saham yang diperdagangkan di pasar sekunder. Perusahaan mungkin ingin mengurangi float karena berbagai alasan.
Misalnya, korporasi sering dinilai berdasarkan laba per saham (EPS) dan harga sahamnya; mengurangi float meningkatkan EPS. Selain itu, mengurangi pasokan perdagangan saham di pasar sekunder akan cenderung menaikkan harga perdagangan dari saham karena mereka sekarang relatif langka. Kedua efek ini meningkatkan citra perusahaan.
Perusahaan mungkin juga merasa bahwa saham diperdagangkan dengan harga yang terlalu rendah. Dengan mengurangi float, itu bisa mendapatkan keuntungan dengan rapi menerbitkan kembali saham nanti ketika harga naik.
Mempertimbangkan Penebusan Saham
Penukaran saham adalah salah satu cara untuk mengurangi float. Tidak masalah apakah pemegang saham membeli saham yang dapat dipanggil langsung dari perusahaan atau di pasar sekunder. Jika korporasi menebus saham, pemegang saham akan menerima harga yang ditetapkan per saham yang merupakan "harga panggilan".
Harga panggilan biasanya berada di sekitar atau sedikit lebih tinggi dari harga perdagangan saat ini dari saham. Kalau tidak, para pemegang saham akan berani mengangkat uang mereka. Karena pemegang saham memiliki korporasi, penukaran di bawah harga pasar dapat menyebabkan pemegang saham naik dan memilih direktur perusahaan saat ini.
Menggunakan Share Repurchase
Untuk mengurangi float melalui pembelian kembali saham, korporasi bertindak seperti pembeli lain di bursa saham. Pemegang saham tidak berkewajiban untuk menjual saham mereka, dan bahkan jika mereka melakukannya, mereka tidak tahu apakah pembeli itu korporasi atau pedagang lain. Dengan pergi ke pasar sekunder untuk membeli kembali sahamnya, korporasi menghabiskan sebagian uangnya untuk pemegang saham yang memilih untuk menjual tanpa memaksa siapa pun untuk tidak mau menyerahkan saham mereka.
