Anda dapat melakukan lindung nilai kontrak berjangka pada semua jenis komoditas, termasuk emas, minyak dan gandum.
Jika Anda memproduksi, mengkonsumsi, atau berspekulasi pada harga komoditas, Anda mungkin menggunakan kontrak berjangka untuk mengendalikan risiko atau mendapat untung. Futures yang diselesaikan secara fisik mewajibkan pembeli untuk menerima pengiriman sejumlah komoditas tertentu dengan harga dan waktu yang telah ditentukan. Banyak futures diselesaikan secara tunai: Tidak ada komoditas yang dikirim; kontrak hanyalah taruhan harga. Opsi memberi Anda kemampuan untuk melakukan lindung nilai kontrak berjangka Anda, sehingga mengurangi risiko.
Lindung Nilai dan Futures
Futures sendiri merupakan instrumen lindung nilai untuk pemasok dan konsumen komoditas. Misalnya, jika Anda menanam gandum, Anda dapat mengunci harga pada waktu tanam yang akan menentukan pendapatan penjualan Anda saat panen. Anda melakukan ini dengan menjual satu atau lebih kontrak berjangka untuk gandum. Kontrak melindungi Anda dari penurunan harga, tetapi Anda menyerahkan peluang keuntungan tambahan pada kenaikan harga.
Lindung Nilai Lindung Nilai
Seorang petani gandum mungkin tidak sepenuhnya puas dengan prospek kehilangan keuntungan tambahan jika harga gandum naik, terutama jika ia melihat kekeringan. Solusinya adalah opsi panggilan pada kontrak gandum. Setiap opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli kontrak berjangka dengan tanggal kedaluwarsa dan harga strike yang cocok - harga komoditas berjangka. Untuk taruhan yang relatif sederhana, petani gandum dapat mengambil untung jika harga gandum melebihi strike price dengan berakhirnya kontrak. Jika harga gandum turun, petani hanya kehilangan harga opsi panggilan. Kontrak berjangka melindunginya dari kerugian lebih lanjut.
Spekulan Dapat Melindungi Juga
Keponakan petani gandum mungkin ingin berpartisipasi dalam aksi harga gandum meskipun dia belum pernah melihat pertanian. Dia setuju dengan pamannya bahwa harga akan naik dan membeli lima kontrak gandum. Tentu saja, dia tidak ingin membeli 25,000 gantang gandum, jadi dia akan menjual kontrak sebelum kedaluwarsa. Dia juga tidak mau rugi. Dia dapat membeli lima kontrak berjangka, memberinya hak untuk menjual lima kontrak berjangka gandum dengan harga mogok. Jika harga jatuh, put akan mendapatkan nilai untuk mengimbangi sebagian dari kerugiannya di masa depan. Jika harga naik, keponakan bisa mendapatkan keuntungan jika keuntungan kontrak berjangka dari harga yang lebih tinggi melebihi biaya put. Yang paling dia bisa kehilangan adalah harga kontrak lima put.
Options Trading
Anda dapat menggunakan akun pialang berjangka untuk membeli opsi. Jika Anda ingin melindungi diri dari jatuhnya harga, Anda membeli opsi put. Opsi panggilan melindungi Anda dari harga yang lebih tinggi. Setiap panggilan memungkinkan Anda membeli kontrak berjangka dengan harga strike, sementara menempatkan memungkinkan Anda untuk menjual kontrak berjangka dengan harga strike. Praktik standar adalah membeli opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama dengan kontrak berjangka. Jika futures dan opsi Anda memiliki harga strike yang sama, Anda dilindungi sepenuhnya. Anda dapat melakukan lindung nilai sebagian dengan membeli lebih sedikit opsi atau membeli opsi dengan harga strike lebih jauh dari harga futures.
Contoh
Katakanlah petani menjual satu kontrak berjangka September 5,000-bushel dengan harga $ 7.30 per bushel, atau $ 36,500. Dia harus menyetor $ 3,240 di akun pialangnya sebagai jaminan untuk kontrak. Ini adalah "margin awal." Pada saat yang sama, ia membeli satu opsi panggilan 5,000 September bushel dengan pemogokan $ 7.30 untuk sen 44 per gantang, atau $ 2,200, yang harus ia bayar di muka. Maju cepat ke September. Petani mengirimkan gandumnya dan menyadari $ 36,500 dari kontrak berjangka. Jika harga per gantang adalah $ 7.30 atau lebih rendah, ia keluar dari harga panggilan. Untuk setiap seperempat sen di atas $ 7.30 per gantang, petani mendapat tambahan $ 12.50 per kontrak opsi. Dalam hal ini, kekeringan menyebabkan gandum naik ke $ 8.50 per gantang, sehingga panggilan petani bernilai $ 6,000, keuntungan $ 3,800. Lindung nilai nya telah sebagian mengimbangi keuntungan yang hilang dengan mengunci harga $ 7.30.
