Diperlukan waktu lebih lama untuk keuntungan terwujud ketika investor mengambil pendekatan pelawan.
Contrarian dan momentum adalah dua jenis strategi investasi. Sementara investasi momentum adalah metode yang mencoba mengambil keuntungan dari tren pasar terbaru, investasi pelawan mengambil pendekatan yang berlawanan. Pelawan pasar berinvestasi pada premis bahwa kondisi pasar terbaru tidak realistis, dan oleh karena itu mereka membuat keputusan investasi yang menyimpang dari arah umum pasar.
Kontrarian
Investasi pelawan melibatkan perburuan saham yang tampaknya tidak diperdagangkan sesuai dengan potensi nilainya. Sementara seorang investor arus utama melihat sedikit nilai dalam suatu saham atau keamanan finansial dari kelas aset lain, dan akibatnya menghindari investasi seperti wabah, seorang investor pelawan mengakui berlian dalam keadaan kasar dan berpikir bahwa ia mendapatkan penawaran. Ketika berinvestasi dalam logam menghasilkan kerugian bagi investor di 2004 sementara pasar saham yang lebih luas menghasilkan keuntungan sebesar 8 persen, investor pelawan yang mengidentifikasi peluang akan memilih untuk berinvestasi dalam logam. Pada tahun berikutnya, laba untuk investor pelawan semacam itu lebih dari 30 persen.
Momentum
Investor momentum tidak takut untuk ikut serta dan berinvestasi dalam sekuritas paling populer saat itu. Ketika harga saham teknologi Internet mencapai tertinggi baru di pertengahan 1990s, perusahaan-perusahaan pergi tahun demi tahun tanpa mendapatkan keuntungan. Investor momentum tidak mendasarkan keputusan mereka pada keuntungan perusahaan, dan sebaliknya terus berinvestasi karena saham Internet membuat investor cepat mendapatkan uang. Oleh 2000, segera setelah perjalanan untuk saham-saham ini berakhir dan harga mulai jatuh, momentum investor mengambil isyarat untuk menjual saham sampai mode berikutnya datang.
Risiko
Investor lawan mencari sekuritas keuangan yang tampaknya diperlakukan tidak adil oleh investor lain. Risiko utama yang dihadapi investor pelawan adalah bahwa mereka salah membaca potensi investasi dan keamanan finansial sebenarnya semakin menurun di masa depan, bukan keuntungan. Bagi investor momentum, risiko terbesar adalah mereka memasuki posisi terlambat karena keamanan finansial telah melihat hari-hari terbaiknya. Dalam hal ini, alih-alih melanjutkan kenaikannya, harga saham akan menuju ke arah yang berlawanan, meninggalkan momentum investor dengan kerugian finansial.
Sejarah
Warren Buffett, salah satu investor pasar saham yang paling terlihat, telah membantu mempromosikan gaya investasi pelawan. Salah satu ucapannya yang terkenal adalah, "Bersikap serakah ketika orang lain takut, dan jadilah takut ketika orang lain rakus." Manajer uang profesional Richard Driehaus, yang memulai perusahaan investasinya sendiri di 1982, membantu mempromosikan investasi momentum. Strateginya adalah kebalikan dari Buffett, ketika Driehaus mengadvokasi pembelian saham berharga tinggi dan menunggu harga naik lebih tinggi sebelum menjual untuk mendapat untung.
