Anda dapat menemukan harga stok apa pun dalam beberapa detik. Cukup ketik simbol ticker ke mesin pencari, dan itu dia. Tetapi menentukan nilai saham - berapa nilai saham yang sebenarnya, yang mungkin atau tidak sesuai dengan harga - adalah sesuatu yang sama sekali berbeda. Investor memiliki segala macam cara untuk menghitung nilai suatu saham. Dalam beberapa model, nilai itu tergantung pada dividen yang dibayarkan saham.
Arus kas
Untuk semua pembicaraan tentang "menghasilkan uang" di pasar saham, satu saham benar-benar menghasilkan uang hanya dalam dua cara: dividen dan capital gain. Dividen terjadi ketika dewan direksi perusahaan memutuskan untuk membagikan sebagian (atau semua) laba perusahaan kepada pemegang saham. Keuntungan modal terjadi ketika Anda menjual saham lebih dari yang Anda bayarkan untuk itu.
Nilai saat ini
Prinsip dasar keuangan adalah gagasan bahwa harga investasi apa pun hanyalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang akan dihasilkan oleh investasi itu. "Nilai sekarang" berarti, pada dasarnya, nilai dalam dolar hari ini, setelah menyesuaikan jumlah masa depan untuk inflasi dan faktor-faktor lain. Ketika orang memiliki pendapat yang berbeda tentang nilai saham, apa yang sebenarnya tidak mereka setujui adalah potensi perusahaan untuk menghasilkan arus kas bagi investor, baik sebagai dividen atau capital gain. Jika persepsi Anda tentang nilai sekarang saham lebih tinggi dari harga saham saat ini, maka itu adalah tawar-menawar, dan Anda akan membeli saham itu. Tetapi jika harga melebihi pendapat Anda tentang nilai saham, maka Anda akan menghindarinya.
Pertumbuhan Dividen
Beberapa metode menilai saham hanya berfokus pada dividen, yang paling populer adalah model pertumbuhan Gordon. Model ini menilai suatu saham berdasarkan rumus D / (rg), di mana "D" adalah dividen berikutnya perusahaan, "r" adalah pengembalian yang diperlukan perusahaan dan "g" adalah tingkat di mana dividen diharapkan tumbuh di masa depan. Pengembalian yang disyaratkan adalah pengembalian yang diharapkan oleh investor untuk diproduksi oleh perusahaan; itu adalah "harga" untuk mendapatkan modal investor, dan itu bervariasi sesuai dengan pengembalian yang dapat diperoleh investor dari investasi lain. Tingkat pertumbuhan dividen tergantung pada seberapa besar laba perusahaan diharapkan untuk diinvestasikan kembali, tidak dibagikan sebagai dividen, dan pengembalian apa yang diharapkan perusahaan hasilkan pada modal yang diinvestasikan kembali.
Pertimbangan
Valuasi berbasis dividen tampaknya tidak memperhitungkan potensi capital gain. Tetapi teori di balik penilaian dividen adalah bahwa harga saham akan naik atau turun bersama dengan harapan untuk dividennya. Cari tahu nilai yang tepat untuk "r" dan "g," pemikirannya berjalan, dan capital gain akan dimasukkan ke dalam formula. Satu kritik utama terhadap penilaian dividen adalah bahwa itu tidak ada gunanya bagi perusahaan yang tidak membayar dividen; jika "D" adalah 0, setelah semua, maka nilai saham harus nol, dan itu tidak terjadi. Secara umum, penilaian berbasis dividen paling baik untuk perusahaan yang matang dan stabil dengan sejarah pembayaran dividen. Perusahaan-perusahaan muda yang memfokuskan energi mereka pada pertumbuhan daripada mengembalikan uang tunai kepada investor sebaiknya dievaluasi dengan metode lain, seperti model yang membandingkan pendapatan mereka dan fundamental lainnya dengan perusahaan lain di industri mereka.
