Utang subordinasi turun di bawah utang senior jika terjadi kebangkrutan.
Utang subordinasi adalah bentuk utang perusahaan yang membawa risiko dan hasil yang relatif tinggi sebagai investasi, karena pemegang utang subordinasi memiliki risiko lebih tinggi untuk tidak dibayar kembali seandainya perusahaan masuk ke dalam kesulitan keuangan daripada pemegang utang senior. Instrumen dan sekuritas yang menggunakan utang subordinasi mencakup sekuritas yang didukung aset, di mana utang dibagi menjadi beberapa bagian dan setiap tahap memiliki peringkat kreditnya sendiri.
Hutang subordinasi
Ketika sebuah perusahaan bangkrut atau gagal bayar, perusahaan memiliki terlalu banyak hutang untuk dilunasi. Jika utang itu dibagi di antara banyak orang, seperti halnya ketika perusahaan telah menerbitkan obligasi dan menjual utangnya, ada hierarki spesifik yang menentukan siapa yang akan dibayar pertama. Utang yang pertama dalam antrean untuk pembayaran disebut utang senior, sedangkan utang di bawahnya disebut utang subordinasi. Utang subordinasi memiliki risiko lebih besar daripada utang senior karena kemungkinan pemegang utang subordinasi tidak mendapatkan kembali uang mereka. Utang subordinasi mungkin atau mungkin tidak dijamin.
Mengeluarkan Hutang Subordinasi
Karena hutang subordinasi perlu membawa tingkat bunga yang lebih tinggi untuk mengimbangi investor dengan risiko tambahan, perusahaan cenderung untuk menjual utang subordinasi kepada masyarakat yang berinvestasi secara umum. Bank juga dapat menerbitkan utang subordinasi. Sebagai contoh, Barclay mengeluarkan berbagai jenis hutang subordinasi, dalam bentuk kurs tetap dan mengambang.
Efek Utang Subordinasi
Utang subordinasi juga berguna dalam pembangunan sekuritas yang didukung aset dan produk keuangan sejenis lainnya. Dalam keamanan yang didukung aset, utang dibagi menjadi bagian-bagian yang disebut tranches, dan setiap tahap menerima peringkat kreditnya sendiri dan memiliki ketentuannya sendiri. Contoh penting dari sekuritas yang didukung aset termasuk keamanan yang didukung hipotek, yang mengamankan utang dengan hipotek dengan kualitas yang berbeda-beda.
Efek Bawahan Lainnya
Hutang subordinasi adalah bagian dari sekuritas dan instrumen lain yang lebih eksotis. Misalnya, utang mezzanine adalah sejenis utang subordinasi yang dapat dikonversi menjadi saham menggunakan opsi tertanam yang disebut surat perintah. Utang mezzanine adalah keamanan hybrid; diterbitkan seperti obligasi tetapi bertindak seperti saham. Hutang subordinasi juga merupakan bagian dari kewajiban hutang yang dijamin dan produk serupa, di mana berbagai aset dikumpulkan dan dijual secara bertahap.
