Asuransi portofolio digunakan untuk melindungi nilai investasi pasar saham.
Jika Anda memiliki portofolio investasi atau ingin mulai berinvestasi, ide asuransi portofolio terdengar seperti ide yang bagus. Anda tahu ada saat-saat ketika beberapa investasi - seperti saham - dapat menurun nilainya secara signifikan dan Anda ingin menghindari kerugian atas investasi Anda. Ada cara untuk "mengasuransikan" portofolio investasi terhadap penurunan di pasar. Pertanyaannya adalah apakah manfaatnya sepadan dengan biaya.
Volatilitas Pasar Saham
Asuransi portofolio biasanya berlaku untuk portofolio investasi saham. Selama periode bertahun-tahun, investasi saham telah memberikan beberapa pengembalian terbaik bagi investor. Namun, ada penurunan berkala di pasar - sering disebut sebagai pasar beruang - yang bisa menyakitkan bagi nilai portofolio saham. Misalnya, selama 2008 ke pasar beruang 2009, nilai keseluruhan pasar saham AS turun setengahnya. Butuh beberapa tahun bagi pasar untuk naik kembali ke nilai pre-bear-market. Tren naik di pasar - pasar bullish - dapat bertahan beberapa tahun hingga satu dekade atau lebih. Pasar beruang cepat dan mematikan - biasanya berlangsung hanya beberapa bulan.
Efek Derivatif untuk Asuransi
Asuransi portofolio diperoleh dengan membeli jenis keamanan derivatif yang akan naik nilainya jika pasar saham menurun. Kemampuan untuk mengatur asuransi portofolio menjadi mungkin ketika produk turunan berdasarkan indeks pasar saham pertama kali tersedia di 1980s. Dengan keamanan turunan tunggal yang mencakup seluruh indeks saham, menyiapkan perlindungan portofolio menjadi lebih hemat biaya. Istilah lain yang menggambarkan strategi melindungi portofolio adalah "lindung nilai."
Alternatif Tersedia
Ada beberapa jenis sekuritas derivatif yang dapat menyediakan asuransi portofolio. Opsi put indeks adalah opsi pada indeks pasar saham tertentu, seperti S&P 500. Nilai naik jika indeks yang mendasarinya menurun di bawah level yang ditentukan. Kontrak berjangka pada indeks saham dapat digunakan untuk mengambil untung dari pergerakan pasar di kedua arah. Jual indeks berjangka pendek memberikan perlindungan jika indeks saham menurun. Pertukaran jenis dana yang diperdagangkan dirancang untuk bergerak dalam arah yang berlawanan dari indeks yang ditentukan. Ada ETF terbalik yang tersedia terhadap beragam indeks pasar saham.
Pertimbangan Asuransi Portofolio
Ada trade-off untuk setiap jenis keamanan yang digunakan sebagai asuransi portofolio. Keputusan pertama adalah seberapa banyak portofolio harus dilindungi atau diasuransikan. Agak tidak lazim untuk melakukan lindung nilai nilai penuh dari suatu portofolio, yang akan membatasi atau menghilangkan keuntungan jika pasar naik dan bukannya turun. Put options menyediakan asuransi berbiaya rendah yang memungkinkan keuntungan dipertahankan jika pasar naik. Kelemahan untuk menempatkan opsi adalah biaya dan kerangka waktu perlindungan yang terbatas. Kontrak berjangka adalah cara berbiaya rendah untuk memberikan perlindungan pada portofolio yang lebih besar. Trade-off adalah bahwa jika pasar naik, kerugian pada futures akan sama dengan keuntungan pada jumlah portofolio yang dicakup. Dana ETF terbalik bekerja sama dengan futures tanpa jumlah leverage yang disediakan oleh futures. Untuk mengasuransikan dengan ETF terbalik, sebagian besar dari nilai portofolio harus digunakan untuk membeli saham ETF.
