Selamat Tahun Baru! Saatnya memeriksa portofolio Anda.
Januari bisa menjadi waktu untuk optimisme: tahun baru, bersih, resolusi tegas, kemungkinan tak terbatas. Wajar untuk bertanya-tanya apakah pandangan cerah itu meluas ke pasar saham. Cukup banyak orang yang mempercayainya, dan kepercayaan itu telah diangkat ke sesuatu yang mendekati kebijaksanaan konvensional. Seperti halnya banyak kearifan konvensional, kebenarannya masih bisa diperdebatkan.
Efek Januari
Pers keuangan pribadi memiliki nama panggilan yang menarik untuk semuanya, termasuk keyakinan bahwa saham akan naik setelah tahun pertama. Mereka menyebutnya "efek Januari." Seperti yang dijelaskan oleh penulis pasar Adam Shell dari "USA Today", satu teori menyatakan bahwa investor dipenuhi dengan optimisme menuangkan uang mereka ke pasar saham, mendorong harga naik. Investor lain, berharap untuk mendapatkan keuntungan yang didorong oleh uang tunai baru itu, melompat ke pasar untuk menaiki ombak, dan kita pergi.
Teori lain
Teori lain di balik efek Januari adalah penghargaan - atau, sebenarnya, kesalahan - pada Paman Sam. Investor yang menjual saham dengan laba harus membayar pajak capital gain atas laba mereka. Namun, Anda dapat mengimbangi capital gain Anda di tahun tertentu dengan kerugian modal yang terjadi pada tahun yang sama. Ketika tahun berakhir, investor saham berharap untuk mengurangi keuntungan kena pajak mereka mulai menjual beberapa barang dalam portofolio mereka sehingga mereka dapat melaporkan kerugian terhadap keuntungan mereka. Teorinya, mendorong harga saham turun pada bulan Desember. Rendah buatan kemudian diikuti oleh rebound, dan, voila, efek Januari.
Beberapa bukti
Ketika Anda mulai melihat data keras daripada teori yang kabur, efek Januari semakin sulit ditemukan. Menurut data yang dihimpun oleh Federal Reserve Bank of St. Louis, rata-rata industri Dow Jones dan S&P 500 - dua ukuran yang paling banyak dikutip dari mood umum pasar - keduanya cenderung naik pada Januari. Selama 20 tahun dari 1994 ke 2013, misalnya, Dow naik rata-rata 0.3 persen pada Januari, dan S&P 500 naik rata-rata 0.5 persen. Efek Januari! Tapi tunggu: Selama periode yang sama, kenaikan rata-rata untuk Dow di semua bulan adalah 0.7 persen, sedangkan S&P 500 adalah 0.6 persen. Bagaimana dengan efek Februari-sampai-Desember! Sementara itu, Jim Brown dari "Premier Investor Newsletter" mengatakan bahwa tinjauannya terhadap data Januari menemukan bahwa pasar kemungkinan akan naik atau turun tidak hanya pada bulan pertama tahun baru, tetapi juga pada minggu pertama dan pada minggu pertama. hari.
Poin Lainnya
Majalah "Barron" menunjukkan bahwa efek Januari kurang dari fenomena pasar-luas daripada sesuatu yang Anda lihat dengan masing-masing saham - jika sebuah saham mengalahkan pada bulan Desember. Tom Aspray, yang menulis untuk situs web "Forbes" dan MoneyShow, mengakui efek Januari tetapi mengatakan tidak berlaku untuk semua saham, dan itu bahkan belum tentu terjadi pada Januari. Dia mengatakan saham yang dijual pada akhir tahun cenderung "kecil-tutup" - saham perusahaan yang relatif kecil, yang tidak muncul di Dow, S&P atau indeks pasar yang paling sering dikutip lainnya. Lebih jauh, begitu aksi jual terjadi, tidak ada alasan rebound (jika ada) tidak dapat terjadi sebelum Tahun Baru, dalam hal ini efek Januari sebenarnya adalah efek Desember.
