Karena obligasi biasanya melakukan pembayaran bunga tetap, kenaikan harga pasar dapat mengurangi nilainya. Semakin cepat Anda memulihkan investasi awal Anda dalam obligasi, semakin sedikit eksposur Anda harus mengubah tingkat. Anda dapat mengukur risiko ini dengan menghitung durasi Macaulay obligasi. Metrik ini mengungkapkan jumlah rata-rata tertimbang tahun yang diperlukan untuk menghasilkan kembali uang Anda melalui bunga obligasi dan pembayaran pokok. Obligasi dengan durasi yang lebih tinggi mengalami perubahan harga yang lebih besar ketika suku bunga berfluktuasi dibandingkan obligasi dengan durasi yang lebih rendah.
Lipat gandakan kupon obligasi, atau bunga, nilai dengan nominalnya, atau nilai nominalnya, untuk menentukan bunga tahunan. Tambahkan bunga tahunan ke nilai nominal untuk menentukan pembayaran akhir saat obligasi jatuh tempo. Misalnya, asumsikan obligasi dengan empat tahun hingga jatuh tempo membayar kupon 7 persen dan memiliki nilai nominal $ 1,000. Lipat gandakan 7 persen, atau 0.07, dengan $ 1,000 untuk mendapatkan $ 70 dengan bunga tahunan. Tambahkan $ 70 ke $ 1,000 untuk mendapatkan pembayaran akhir $ 1,070 pada saat jatuh tempo.
Carilah tingkat bunga saat ini, atau hasil hingga jatuh tempo, dari obligasi serupa di situs web keuangan mana pun yang memberikan informasi obligasi. Dalam contoh ini, asumsikan obligasi serupa menghasilkan 6 persen.
Ganti bunga tahunan setiap tahun dan pembayaran akhir pada saat jatuh tempo ke dalam formula (P x T) / [(1 + R) ^ T]. Dalam rumus, P menunjukkan jumlah pembayaran, T menunjukkan tahun pembayaran terjadi dan R menunjukkan hasil hingga jatuh tempo untuk obligasi serupa sebagai desimal. Gunakan formula berbeda untuk setiap pembayaran. Dalam contoh ini, Anda memerlukan tiga formula untuk pembayaran bunga tahunan dan satu untuk pembayaran akhir. Rumusnya adalah ($ 70 x 1) / [(1 + 0.06) ^ 1], ($ 70 x 2) / [(1 + 0.06) ^ 2], ($ 70 x 3) / [(1 + 0.06) ^ 3] dan ($ 1,070 x 4) / [(1 + 0.06) ^ 4].
Pecahkan setiap rumus. Dalam contoh ini, tambahkan 1 ke 0.06 dan naikkan hasilnya ke kekuatan pertama untuk mendapatkan 1.06. Lipat gandakan $ 70 oleh 1 untuk mendapatkan $ 70. Bagi $ 70 dengan 1.06 untuk mendapatkan $ 66.04 untuk formula pertama. Rumus kedua hingga ketiga masing-masing sama dengan $ 124.60, $ 176.32 dan $ 3,390.16.
Tambahkan setiap hasil. Dalam contoh ini, tambahkan $ 66.04, $ 124.60, $ 176.32 dan $ 3,390.16 untuk mendapatkan $ 3,757.12.
Bagilah hasil Anda dengan harga pasar obligasi saat ini untuk menentukan durasi obligasi. Anda dapat mengetahui harga pasar obligasi dari broker Anda atau dari situs web Otoritas Pengatur Industri Keuangan. Sebagai contoh, asumsikan harga obligasi adalah $ 1,034.65. Bagi $ 3,757.12 dengan $ 1,034.65 untuk mendapatkan durasi 3.63 tahun.
jenis
- Bandingkan durasi obligasi dengan obligasi lainnya untuk menentukan risiko fluktuasi harga yang lebih rendah. Misalnya, obligasi dengan durasi 3.63 tahun memiliki risiko lebih rendah daripada obligasi dengan 4.5 tahun.
peringatan
- Durasi obligasi hanya mengukur sensitivitas obligasi terhadap suku bunga, tetapi ada risiko lain yang perlu dipertimbangkan saat membeli obligasi, seperti kelaikan kredit emiten.
